بررسی تأثیر شبکه‌سازی مدیرعامل بر سیاست‌های تأمین مالی و عملکرد آتی شرکت‌ها

چکیده

پژوهش حاضر با هدف بررسی تاثیر شبکه‌سازی مدیر عامل بر سیاست‌های تامین مالی و عملکرد آتی شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران انجام شده است. از نظر هدف، این تحقیق از نوع کاربردی و از منظر روش اجرا، در زمره پژوهش‌های توصیفی و همبستگی با رویکرد پس‌رویدادی قرار دارد. به منظور دستیابی به اهداف تحقیق، داده‌های مالی و ساختاری مربوط به 182 شرکت طی یک دوره زمانی 5 ساله از ابتدای سال 1399 تا پایان سال 1403 با استفاده از روش نمونه‌گیری حذف سیستماتیک استخراج گردید و با بهره‌گیری از تکنیک داده‌های تابلویی و الگوهای رگرسیون چندمتغیره در محیط نرم‌افزار ایویوز مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفت. متغیر مستقل این پژوهش، شبکه‌سازی مدیر عامل است که از طریق شمارش تعداد عضویت‌های همزمان وی در هیئت مدیره سایر شرکت‌ها اندازه‌گیری شد. یافته‌های استنباطی حاصل از آزمون فرضیه‌ها با استفاده از مدل‌های اثرات ثابت و تصادفی نشان داد که شبکه‌سازی مدیر عامل تاثیر مثبت و کاملا معناداری بر سطح استفاده از اهرم مالی در ساختار سرمایه دارد و مدیران دارای ارتباطات گسترده موفق شده‌اند ظرفیت استقراضی سازمان را افزایش دهند. علاوه بر این، نتایج نشان داد که این پیوندهای حرفه‌ای با جلب اعتماد نهادهای وام‌دهنده، موجب کاهش معنادار هزینه بدهی‌ها و نرخ استقراض بانکی شده است. در نهایت، شواهد تجربی تایید نمود که دسترسی به جریانات اطلاعاتی برتر و منابع مالی ارزان‌تر ناشی از شبکه‌های مدیریت، تاثیر مثبت و معناداری بر بازده دارایی‌ها داشته و عملکرد آتی شرکت را به میزان قابل توجهی ارتقا داده است.